华林证券又被申请仲裁偿还2亿元 净利润持续下滑现金流告负

（图片来源：公司官网）

消费日报网讯（记者 卢岳）华林证券又因同一项目被申请仲裁，涉及金额达到2亿。

7月4日，华林证券发布公告称，公司收到上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）的《仲裁通知》。因华林证券是“红博会展信托受益权资产支持专项计划” （以下简称“专项计划”）的管理人，而民生证券持有该专项计划的份额，底层标的红博会展因未能在规定日期将资金筹集至监管账户，导致专项计划违约。

申请人民生证券请求裁决华林证券偿还其认购的资产支持证券的本金以及相关利息损失等费用，共计2.16亿元。

专项计划违约

华林证券为该专项计划管理人，民生证券持有“17红博06”资产支持证券金额7500万元、持有“17红博07”资产支持证券金额1亿元，合计持有金额1.75亿元，占该专项计划19.02%的份额。

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由于专项计划服务机构哈尔滨红博会展购物广场有限公司未能及时、足额将基础资产产生的现金流归集到专项计划监管账户；特定原始权益人哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司未履行信托贷款还款义务和差额支付义务；担保人哈尔滨工大集团股份有限公司未履行保证责任，导致案涉专项计划于2018年10月8日未能按期完成收益分配，触发专项计划违约条款。因对该专项计划违约责任存在争议，申请人民生证券对公司提起仲裁。

资料显示，该专项计划发行起始日为2017年9月29日，并于2017年11月14日上市，预计在发行9年后到期，但该专项计划发行后仅过一年就发生违约。

从交易结构上来看，红博会展不与专项计划发生直接关联，而是通过红博物业单一资金信托与专项计划发生间接关联。也就是说，红博会展商业租金收入应收账款划转给红博物业单一资金信托，后者再向专项计划分配信托收益。

这是华林证券第二次因为该专项计划违约而被送上仲裁庭。

今年2月28日，华林证券发布《关于涉及仲裁的进展公告》，披露了上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）对大连银行申请仲裁案件做出的《裁决书》。根据仲裁结果，华林证券需偿还大连银行的本金损失2.28亿元，并承担大连银行律师费、仲裁费等。

民生证券与大连银行仲裁案件中涉及的底层项目都是上述红博会展。最新进展显示，华林证券接到哈尔滨市中级人民法院送达的《拍卖通知书》，获悉该院通过“京东资产交易平台”，发布了关于“哈尔滨市南岗区长江路与红旗大街交角处商业及办公区部分的商业房产和国有土地使用权”拍卖的公告，将于2024年7月13日10时至2024年7月14日10时止对上述底层资产进行公开拍卖，起拍价为13.53亿元。

该专项计划发行总额为9.50亿元，如果此次拍卖顺利进行，13.53亿的起拍价可覆盖专项计划的发行总额，不过，在实际拍卖中，一些拍卖资产往往会打折出售，此外，除发行总额外的其他应付利息、应付费用也会增加最终的还款额。

值得一提的是，5月7日，西藏证监局向华林证券出具的警示函称，公司业绩预告中未考虑红博会展仲裁案存在风险迹象、未准确计提业务及管理费，导致2023年年报业绩预告归母净利润1.72亿元-2.18亿元，与2023年业绩预告修正公告中归母净利润0.25亿元-0.37亿元存在较大差异，上述行为违反了相关规定，特此警告。

归母净利润下滑 流动性缺乏亟待“回血”

资料显示，华林证券成立于1997年6月18日，其注册地在西藏拉萨，总部设在广东深圳，是一家综合性证券公司，致力于为个人及企业用户提供一站式证券投资理财解决方案，其主营业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、投资管理等领域，具体包括股票、期货期权、融资债券等产品。

股东结构方面，华林证券前三大股东分别为：深圳市立业集团有限公司（持股比例64.46%）、深圳市怡景食品饮料有限公司（持股比例17.96%）、深圳市希格玛计算机技术有限公司（持股比例7.59%）。

业绩方面，2024年一季度，华林证券实现营业收入2.73亿元，同比增长12.02%；实现归母净利润5482.72万元，同比下降12.83%；实现扣非净利润7277.63万元，同比增长19.29%。同期，华林证券经营活动产生的现金流量净额为58亿元，同比下滑43.63%。

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值得注意的是，在华林证券一季度主要财务指标中，买入返售金融资产从2023年12月31日的2.80亿元直接下降至2024年3月31日的0元，这可能表明市场上的流动性较为充裕，也有可能是华林证券在调整资产负债表结构。

然而，截至2024年3月31日，华林证券卖出回购金融资产为61.04亿元，相比2023年末增长了2159.35%，这说明华林证券将更多增加流动性的机会放到了卖出回购金融资产上，这通常发生在市场环境紧张或预期未来资金需求将增加的情况下。与此同时，增加卖出回购金融资产可以使风险得到转移。

2023年，华林证券实现营业收入10.15亿元，同比减少27.38%；实现归母净利润3168.61万元，同比下降93.18%；实现扣非净利润2.03亿元，同比减少52.87%。同期，华林证券的经营活动产生的现金流量净额为-3.49亿元，失血严重。

从营业收入构成来看，2023年华林证券财富管理业务占比达80.66%，投资银行业务占比次之，达10.21%。然而，公司自营业务出现负值为-4248.37万元，占比-4.19%，相比2022年10.25%的占比下滑不少。华林证券财报将自营业务下降的原因归为A股整体振荡波动、行业结构分化明显。

另外，2023 年华林证券实现投资银行业务收入1.04亿元，同比下降39.33%。2023年，华林证券仅完成了“君逸数码”IPO 项目和“祥源可转债”再融资项目的发行上市，股权承销规模合计14.25亿元，另外，保荐项目“龙创设计”创业板IPO申报获深交所受理。华林证券财报也披露，投资银行收入下降原因系IPO及再融资阶段性收紧所致。

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另外，从2020年至2023年，华林证券实现营业收入基本呈下降趋势，分别为：14.90亿元、13.95亿元、13.98亿元、10.15亿元；实现净利润分别为：8.12亿元、4.84亿元、4.65亿元、0.32亿元。

针对华林证券管理信托专项计划违约事件，本报将持续关注。