长城基金历时三月发新仍失败 权益类基金规模不足15%“偏科”严重

（图片来源：公司官网）

消费日报网讯（记者 刘坤媛）历时三月，长城基金发行新基金失败了。日前，长城基金公告称，旗下长城量化选股鑫选六个月持有期混合型证券投资基金（以下简称“长城量化选股鑫选基金”）因未能满足规定的基金备案条件，故该基金的基金合同不能生效，发行失败。

据统计，这是年内市场上第6只发行失败的基金，发行失败的基金中混合型偏股基金以及混合型FOF基金偏多。

长城基金的规模为3300多亿，但权益类基金只有400多亿，“偏科”严重，且权益类基金表现不佳。有分析认为，长城量化选股鑫选基金发行失败与在管量化基金业绩不佳有关。

新基发行失败

7月6日，长城基金发布公告称，长城量化选股鑫选基金在募集期内未能满足基金合同中约定的基金生效条件，基金发行失败。

（图片来源：公司官网公告）

公告显示，长城量化选股鑫选基金经中国证监会许可注册募集，并于2023年11月3日获中国证监会备案回函，自2024年4月8日公开募集。

该基金的募集时长是两个月，在基金募集截止日的前一天，长城基金发布公告称，决定延长长城量化选股鑫选募集日期，即延长一个月时间。截至2024年7月5日，长城量化选股鑫选基金募集期限届满，还是没有发行成功。

根据基金备案条件，基金发行成功需同时满足两个条件：基金在募集期内募集金额不低于2亿元并且基金有效持有人户数不低于200人。据业内人士分析，基金有效持有人户数不低于200人的条件易于达成，但是募集金额不低于2亿元的条件可能未能达成，这可能是长城量化选股鑫选基金未成功发行的主要原因。

据了解，此前部分养老FOF产品因合同生效三年后资产规模不及2亿元而被迫清盘，可见不低于2亿元的规模门槛是重要的触发条件。

长城量化选股鑫选基金原本拟让雷俊担任基金经理，雷俊累计任职时间为8年又180天，2017年11月进入长城基金，现任量化与指数投资部基金经理兼部门总经理、公司总经理助理、基金经理。

记者注意到，长城基金几乎所有的量化基金都由雷俊管理，个人以量化及指数投资见长。

目前，雷俊管理的量化基金有长城量化小盘股票A、C，长城量化精选股票A、C。其中，雷俊管理的长城量化小盘股票A近1个月收益为-6.45%，近6个月收益为-18.37%，近1年收益为-20.74%，近3年收益为-19.10%，自成立以来收益为5.20%；雷俊在管的长城量化精选股票A近1个月收益为-14.32%，近6个月收益为-14.13%，近1年收益为-26.90%，近3年收益为-33.83%，自成立以来收益为-8.02%。长城量化小盘股票C、长城量化精选股票C在不同时间段的收益也均告负。

另外，今年一季度，两只量化基金均亏损。有业内人士分析称，市场环境变化可能是导致量化基金业绩不佳的原因。与此同时，模型基于历史数据训练，如果未来市场行为与过去显著不同，模型可能不再有效。另外，过度优化的模型可能在新数据上表现不佳。

由于两只量化基金业绩表现不佳，市场倾向于认为长城量化选股鑫选基金发行失败或受到此背景影响。

值得注意的是，另一只基金长城产业优选混合尚处于集中认购期，2024年5月20日开始认购，2024年8月19日认购结束，该只基金属于偏股混合型基金，拟管理基金经理为陈良栋。

（图片来源：天天基金网）

旗下基金严重“偏科”

资料显示，长城基金成立于2001年12月27日，是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，由长城证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、北方国际信托股份有限公司、中原信托有限公司共同出资设立。公司经营范围为基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

（图片来源：公司官网）

记者梳理发现，长城证券参股的基金公司有两家，分别为景顺长城基金和长城基金。其中景顺长城基金是由长城证券与全球资产管理公司景顺集团合作设立的合资基金公司，长城证券持股49%；而长城证券持有长城基金47%的股权。

从规模来看，长城基金资产总规模为3359.50亿元，基金数量为236只。其中，货币型基金规模为1808.54亿元，共计11只基金；债券型基金规模为1066.82亿元，共计63只基金；混合型基金规模为237.15亿元，共计129只基金；指数型基金规模为195.92亿元，共计15只基金；股票型基金规模为50.66亿元，共计16只。货币型基金规模占比为53.83%，债券型基金规模占比为31.76%，两者合计占比85.59%。可见，长城基金固收类资产占比极高，权益类资产占比低，出现严重“偏科”特征。

一季度，长城基金的权益类产品（股票型、混合型和指数型）规模为483.73亿元，固收类产品（债券型和货币型）规模为2875.36亿元，权益类产品规模占比仅14.40%，不足15%。

2006年时，长城基金的规模突破了100亿，其后规模持续上升，2010年中基金总规模经历小幅下滑，随后一路上涨至2019年末资产总规模突破1000亿。截至目前，长城基金在管规模达到3359.5亿元。

记者梳理发现，对长城基金规模贡献较大的基金类型为货币型基金及债券型基金。截至2024年3月31日，长城收益宝货币A规模为445.64亿元，长城收益宝货币B规模为355.25亿元；长城短债A贡献规模121.35亿元，长城短债C贡献规模80.93亿元。

长城基金“偏科”的特征还体现在占净比上。截至2024年3月31日，长城基金债券占净比为78.53%，现金占净比为12.97%，而股票占净比为7.51%。截至2023年3月31日，长城基金债券占净比为51.58%，现金占净比为22.28%，股票占净比为13.09%。从2023年一季度至2024年一季度，债券占净比持续攀升，股票占净比持续下降。

从业绩上看，权益类基金的业绩也不是很理想。长城消费30股票A近1年收益为-18.36%，近3年收益为-48.44%，自成立以来收益为-48.50%；长城新能源股票发起式C近1年收益为-25.49%，自成立以来收益为-35.81%。

或是长城基金权益类基金业绩不佳，也影响了这次发行。

针对长城基金新发基金失败以及基金“偏科”的问题，长城基金尚未进行回复，对公司的动态，记者将持续关注。